风控期间中石化油价调整-中石化油价降价

1.中石化加油优惠活动

2.一个昂贵的教训：原油期权无成本领口对冲策略复盘

中石化加油优惠活动

中石化加油卡充值可以刷吗？

这要看加油站是否支持刷卡消费，中石化只能刷充值加油卡，而且加油卡和必须是同一名字。

中国石油化工集团公司（英文缩写SinopecGroup）是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。公司注册资本2316亿元，董事长为法定代表人，总部设在北京。

刷卡刷到中国石化会被降额或者封卡吗

刷卡刷到中国石化不会被降额或者封卡

1、长期不使用或者刷卡频率降低都会导致降额。激活后的长时间闲置不用、刷卡频率逐渐降低及使用额度较少等情况，银行会进行降额处理.

2、使用跳码的POS机，触发了银行的风控系统导致被降额封卡。跳码最常见的就是本地刷卡，但账单却显示的是异地消费，尤其是同一天在不同的城市多次刷卡消费，就会导致触碰银行的风险系统以盗刷被风控。

3、涉嫌高风险交易被封卡。银行方面有着一套的完整的风险评估体系，当检测到持卡人存在高风险交易时，如长期在同一个商户进行大金额交易、还款后立即大额度刷卡及非正常营业时间大金额刷卡等，都有可能导致被封卡处理。

很多中石化加油站拒绝刷，这是为什么？

一般银行手续费在0.6%，无限张力，刷的多加油站负的多。如果在加油站加300块钱的油，顾客确定刷，那样，服务费便是1.8元。看起来是一个不太惊人的数据，可是吃不住流量大。一般的加油站的流水，如突破了10万余元，而且都是刷得话，那加油站就要付出600块的服务费。日积月累，一个中小型规模的加油站就会把几个雇佣工人的工资打了水漂了。

再回到石油价格里，国家规定，从批发价端到市场销售端价钱差值应该是100元/吨，折合到每升便是0.12元。如刷就会造成额外的花费，以当前的92#汽油油价7元计，便是0.042元。这个数字都快追上国家规定的涨价力度50元/吨，折合每升价钱0.04元，等同于把汽油价格调整了一次，而且是上涨了。

这是一个惊人的数量，顶于用的加油站和不用的加油站，石油价格水准呈现了不一样的层次。针对现阶段日益激烈的竞争体制，一个加油站的负担过重，就会意味着加油站亏本的来临，或者被总需求挤下加油站的这趟车。而中国石化往往不愿意用刷，最根本的原因就是刷要服务费。现阶段中国石化归属于免减类的利率，刷的手续费应该是在0.4%上下，其实就是刷100元钱中国石化需交4毛钱的服务费，满油一箱油大约需交1.2块的服务费。

针对一个客户而言，1.2元并不算多，但放到全部中国石化看来，那便是非常大一笔开支。例如2018年中国石化的主营业务收入突破了2.8万亿元，倘若这里面有1/3是刷，那便是9333亿，那光服务费一年便是37亿，那么大一笔钱充足发多少奖励金了？因此中国石化不愿让大家刷是有理由的。如果客户刷给油，那样消费造成的手续费必须加油站来承担，因此加油站单方是为了省钱，才不提供刷服务项目。而且现在支付渠道许多，又不是之前仅有刷一种支付渠道。如今你们可以扫码支付。那样店家就可以不用担负服务费，或者只需要承担一小部分服务费。

中石化的联名有哪些?

你好，中石化的联名有

1、招商银行汽车卡

此卡加油可享受3折优惠。这是目前加油折扣最大的之一。不过，这张卡每月只能充值1000元，超出部分不打折，只能在中石化加油站使用。

2、广发银行车主卡

广发银行车主卡持卡人刷卡加油可获得1%现金奖励。广发银行的主卡不仅可以在国有加油站刷卡，也可以在民营加油站刷卡，并享受现金返还优惠。可以说，这种卡是使用最广泛的加油卡。

3、工行-中石油联名卡

持有工行这种联名卡的持卡人可以在中国石油加油站享受1%的折扣优惠。

4、交通银行牡丹卡

持卡人持此卡加油可享受9.5折优惠，持卡人每周五到合作加油站可享受5%的加油款退款。

：一：什么是中石化

中国石化集团（简称中国石化集团）是国家于1998年7月在原中国石油化工总公司的基础上重组组建的特大型石化企业集团，是国家独资设立、国家授权的国有企业。投资机构和国有控股公司。公司注册资本2316亿元。董事长为法定代表人，总部设在北京。

中国石化的业务主要是石油生产、销售及相关化工产品的生产，与中石油和中海油一起垄断了中国大陆的石油市场。与其他两家公司相比，中石化更注重化工业务。它是中国最大的石油和化工产品生产国，原油产量仅居第二位。公司产品主要包括石油、原油、天然气、化纤、化肥、橡胶、成品油等。

二：什么是

又称贷记卡，是商业银行或公司向符合条件的消费者发行的信用凭证。表格是一张卡片，正面印有发卡机构名称、有效期、号码、持卡人姓名等，背面印有磁条和签名条。持有的消费者可以在专门的商业服务部门购物或消费，银行会与商户和持卡人进行结算。持卡人可在指定金额内透支。

怎样用农行充值中石化加油卡

在手机上下载一个中石化的APP就可以直接在手机上充值中石化的加油卡了。

1、打开手机上的中石化，登录。

2、点击银联充值

3、选择想要充值的面额

4、选择农行支付方式，输支付密码，确认好了就充值成功了。

关于中石化和中石化加油优惠活动的介绍到此就结束了，不知道你从中找到你需要的信息了吗？

一个昂贵的教训：原油期权无成本领口对冲策略复盘

1、期权无成本领口对冲策略（Zero-Collar）

无成本领口组合是一种普遍使用的期权对冲策略，在持有标的多头（空头）的同时买入看跌（看涨）期权保护标的头寸，同时卖出看涨（看跌）期权以抵消权利金支出。近日中石化使用期权无成本领口策略进行进口原油套保产生巨额亏损引起业内广泛的关注与讨论，对于具体策略与亏损原因更多仅是猜测，我们在本篇文章里将关注点回到期权无成本领口策略本身，基于NYMEX原油期权对无成本领口策略进行复盘与回测。

无成本领口策略一般选择相似档位的看涨与看跌期权用1：1的比例构建，也可以用1：N的模式通过卖出更多数目的虚值程度更深的期权来实现无成本，此种方法存在一定的裸卖空头寸承担较大的潜在风险。我们基于2018年9月20日数据构建NYMEX原油期权1902合约无成本领口组合，当日call@70价格为3.65，call@75价格为1.75，put@60价格为0.87，put@65价格为2.01，期权合约单位为1000桶/手，我们用两种方案构建原油现货空头的领口套保组合：

方案一，买入1手call@75，卖出1手put@65，期初现金流260/手；方案二，买入1手call@70，卖出4手put@60，期初现金流-270/手。

图1和图2分别展示了两周方案在不同到期时间上的收益结构，期权价格的情景分析部分用30%的波动率根据二叉树模型对美式期权定价得出。方案一中当油价小幅上涨总头寸会出现一定的损失，在不考虑基差、期限结构等具体细节的情况下，可将原油购成本保在75美元/桶，同样可以根据对波动率等市场情况的判断选择更宽或更窄的领口。方案二的领口设计选择买入平值的看涨期权同时卖出数量更多地虚值看跌期权，这种策略因具有3倍的裸卖空虚值看跌期权头寸具有极大的潜在风险，同时也对应着对油价上涨更为坚定的判断，从到期收益的角度看策略的优势在于在油价上涨时不受影响，当油价小幅回调（55以上）均有正的收益，在60关口的位置收益最大，这类策略一般并不推荐使用，其对风控的要求非常高，标的价格跌破60关口必须进行风控调整，例如选择向下移仓、卖出看跌寸头平仓等。方案二由于具有更大的卖方头寸也是一种看空波动率的策略，我们将在后文详细分析波动率对策略的影响。

此外，我们通常根据期权到期价值分析的收益结构曲线仅是期权持有到期的收益情景分析，期权存续期内的组合盯市价值还收到波动率、到期时间等因素的影响，美式期权还存在倍提前行权的风险。隐含波动率对期权价格的影响很大，而原油价格10月份暴跌以来，期权隐含波动率也同时快速飙涨，CBOE原油ETF波动率指数从不到30%的水平一度涨至近70%。对于方案一而言（图表4），波动率上涨会减小油价上涨情景下的浮亏，也会减小油价下跌情景下的浮盈，当期权距到期日越远波动率的影响会更为显著。对于方案二（图表5），如前文所述方案二到期收益损益平衡点在55美元/桶左右，而实际上在期权未到期前，因价格不利波动往往可能伴随波动率上涨，因而同样亏损线对应的价格水平从到期收益的角度分析与实盘盯市盈亏差别可能较大。

最后，我们基于NYMEX原油期权的实际走势来复盘两种对冲方案的从2018年9月20日建仓2018年12月28日的表现，此时距我们使用的1902期权合约到期日（2019年11月16日）还有不足三周。两种套保方案的实盘损益曲线与我们前文的理论分析结论一致，

方案一在油价70美金/桶的位置上用按1：1的比率买入call@75与卖出put@65，将价格低于65美金/桶的潜在收益卖出以抵消了套保成本，因而尽管油价大幅下跌，总收益维持在5美金/桶的水平附近。

方案二则选择1：4的比率，买入1手call@70的同时卖出4手put@60，该策略在对价格相对更为乐观的情况下构建，当标的价格小幅震荡收益优于策略1，价格下跌时具有极大的潜风险且可能触发裸卖出期权头寸的被迫提前执行，策略组合受油价大幅下跌与波动率走高的双重影响，若无止损浮亏一度达到约42000美元/手（即领口组合浮亏70美金/桶，原油空头浮盈28美金/桶，总组合每桶浮亏42美金/桶）。

2、投资建议

“期权交易三分靠策略、七分靠风控”，如果不能够做到对尾部风险科学、及时、坚决的风控那只能够通过牺牲一定的大概率情况下的收益换取市场极端情况下的安全保障。回到我们讨论的领口策略本身，通过1：1的比率构建的领口对冲策略是一种常用且有效的对冲方案，按照与资产多空头数目匹配的方法设置套保头寸不会出现原则上的问题，当然实际操作层面还有很多细节，如期限结构会在一定程度上影响套保效果、会计准则对衍生品损益的处理方案等需要就具体问题规划相应的套保方案。

对于套保方案而言，不推荐卖出多于资产头寸的期权，其潜在风险敞口可能会给企业带来极大的损失。中石化黑天鹅据传使用的成本领口套保策略的具体细节我们不得而知，但从此次衍生出对无成本领口策略不同构建方法以及其特点与风险点的分析与复盘希望能够对投资者有所帮助。

3、风险提示

期限结构会在一定程度上影响套保效果、会计准则对衍生品损益的处理方法影响当期总盈亏的测算。